证券之星消息，2024年2月22日创业黑马(300688)发布公告称华龙证券孙伯文 朱凌萱、中再资产孙浦哲于2024年2月22日调研我司。
具体内容如下：
问：2024 年 2 月 19 日，公司发布公告表示与智谱签署战略合作协议，合作内容有基于智谱的大模型底座，对黑马政企大模型进行迭代升级，请本次迭代将主要带来怎样的模型性能增益？迭代后的大模型在产品定价方面如何展望？
答：智谱华章的大模型底座是国内政府认可的，满足政府采购的数据安全要求的。其大模型是多模态的通用大模型，可以弥补公司目前自研黑马天启大模型仅为文字模型的不足，为未来接入数字人等更广泛应用提供保障此外，智谱的大模型是 MaaS 模式，我们也可以在合作中帮助其向广大中小企业推广。合作以后，基于智谱华章的大模型底座对我们模型升级，更有利于面向政府客户的出售，同时也解决了我们在模型上面的瓶颈问题。
问：请公司与 HW 合作的 HW 黑马天启政企大模型训推一体机当前进展如何？定价范围大概是？
答：各地政府都有建设智算中心、超算中心的需求，公司与 HW 云开展全面合作，向政府转售 HW 云或销售算力一体机。目前正在向全国各个地市、区县推广。
一体机将嵌入公司大模型产品，预计一台机器报价范围在 300-500 万元，以及每年 15%-20%左右的运维费用。(上述内容为行业发展及市场需求趋势，不构成公司业绩承诺，该项业务未来对公司实际收入贡献取决于最终销售情况)问：请公司全资子公司的黑马智算中心当前建设进度如何？未来的算力建设进度规划是怎样的？
答：公司设立全资子公司黑马智算，在各地与政府合作建立智算中心，为广大中小企业应用人工智能提供基础算力支持。这项业务一直在推进中，尤其在与 HW 云全面合作以后，加上各地政府做中小企业数字化转型和服务中小企业全国一张网建设这些政策要求，目前在跟多个政府洽谈合作建设中。
在算力储备方面，公司前期已经公告了与国外的 NV，国内的 HW 云、算能达成了合作，均为国内外目前最顶尖的算力设备提供商，各家供应商之间的合作并不排他，可以根据具体客户需求，在建设智算中心中有比较广泛的选择。问：请公司 AI 教育、HW 开发体系认证等数智化培训业务当前的进展如何？
答：公司预计今年 I 培训业务将有较大爆发，我们已经从销售、产品、讲师等全链条，储备了广泛的团队。今年会发力做大规模，目前已经通过并购、共创等方式，吸纳了之前做IT 培训的几个头部团队，希望能做到这几个头部团队原业务体量及规模。
另外还有很多大企业都在想要和我们合作，公司去年就提出了要做 I 实训场景，布局了模型+算力+服务三位一体的业务模式，现在得到越来越多大厂的认可，都表示 I 的培训一定是要落地道业务场景里做的。问：请公司通过大模型赋能的 B 端和 G 端产品收入占比分别为多少？
答：公司未来的战略发展来讲，一定是 B 端收入占大头的。因为按照每个企业每年的模型+服务报价 3 万至 10 万，全国超 1000 万家活跃中小企业，整体市场空间是万亿规模，而公司现在已经有存量中小企业客户 10 万多家，未来是一定能在这方面有很高的收入占比。(上述内容为行业发展及市场需求趋势，不构成公司业绩承诺，该项业务未来对公司实际收入贡献取决于最终销售情况)
但是 B 端用户使用目前还有用户习惯培养问题，没那么快。所以今年预计 G 端占大头，我们也是通过与 HW 云合作、通过做中小企业数字化转型这个事，把模型卖给政府，政府为了让辖区的企业数字化转型，来付费做这个事，我们顺带就能渗透到 B 端客户，之后就会转变成 B 端中小企业自己付费或者购买增值的服务产品。预计下半年以后开始在 B 端层面爆发。问：请公司预计 2024 年成本端费用端如何变化？
答：今年公司会更进一步来严格控制成本端费用端，再加上业务上会有新的突破和落地，希望能够在利润端有比较明显的体现。
创业黑马(300688)主营业务：以黑马加速体系为核心,围绕中小企业全生命周期成长所需的“认知、资源、资本”等核心发展要素,提供企业加速服务、知识产权服务、科创SaaS服务、城市拓展服务、专精特新综合服务、营销服务、投融资咨询服务等一站式的综合企业服务。
创业黑马2023年三季报显示，公司主营收入1.79亿元，同比下降41.34%；归母净利润-1492.16万元，同比上升76.83%；扣非净利润-1547.26万元，同比上升76.45%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入7693.26万元，同比下降26.4%；单季度归母净利润947.77万元，同比上升151.07%；单季度扣非净利润856.88万元，同比上升142.42%；负债率27.6%，投资收益413.09万元，财务费用-854.87万元，毛利率50.49%。
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