智通财经APP获悉，2月22日早盘，煤炭板块持续走强，截至发稿，南戈壁(01878)涨超9%，兖煤澳大利亚(03668)涨超3%，中煤能源(01898)、中国神华(01088)涨超2%。据中央气象台预测，受寒潮影响，2月20-26日，我国中东部将出现持续大范围雨雪冰冻天气，此次天气过程低温持续时间长，强降雪、冻雨影响面广。加之此前，山西省应急管理厅、国家矿山安监局山西局、山西省能源局印发《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》。光大证券(601788)认为，该事件短期将影响山西地区煤炭的供给，尤其是焦煤的供给，对焦煤价格构成利好。
根据中央气象台预测，2月20日至26日，我国中东部地区将出现寒潮及大范围雨雪低温冰冻天气。此次过程与节前雨雪冰冻过程相比，冻雨整体强度和持续性不及上次，但两次过程雨雪范围和强度基本相当，此次降温幅度更大，低温持续时间更长，冻雨影响范围更广，南方降雨更强。
日前，山西省应急管理厅等三部门印发《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》，山西部分集团煤矿开始下发减产要求。整治重点内容包括，煤矿是否均衡组织生产，是否超能力下达全年、每月原煤生产计划任务，全年原煤产量是否超过核定(设计)生产能力幅度的10%、月度原煤产量是否大于核定(设计)生产能力的10%。
受此消息刺激，大商所焦煤期货主力合约盘中涨近3%。
对此，华福证券指出，此次整治力度较强，自查发现问题要求必须立行即改，煤矿企业主要负责人对自查结果负责，当下煤矿安监趋严，部分矿山或有减产，预计将对山西产区煤炭供给产生一定影响。同时，该行预计2024-2026年全球煤炭供需基本平衡，在长协政策的保障下，国内煤企盈利有望维持高位稳定，高股息、央企等特征有望催化煤炭股估值继续提升。
2023年以来，能源保供政策持续发力，随着煤炭先进产能的释放，原煤产量稳步增长，煤炭进口量保持高位，煤炭市场价格波动中回落。
虽然2023年煤炭市场价格较2022年有较明显的下降，但仍处于相对高位，且长协价格基本保持稳定。随着供需平衡的逐步改善，煤价底部似乎已经稳固。从2023年8月上旬到2023年12月下旬，煤炭价格整体处于上涨趋势。预计2024年，受限的供给增量和电力需求的持续韧性将支撑煤价。
此外，根据钢联数据，截至2月16日，523家炼焦煤样本矿山开工率仅为51.7%，明显低于历史同期水平；节后最新数据显示110家样本洗煤厂开工率仅为58.8%，虽较假期期间有所回升，但整体仍大幅低于历史同期水平。
需求方面，据兴业证券(601377)测算，2024年火电发电量增速约在3%左右，钢铁产量有望继续小幅增长，煤化工行业用煤量仍具提升空间。其次，考虑到万亿国债逐步投放，央行加大对地产信贷的支持，2024年下游基建、地产存在边际改善的预期，对煤炭需求量形成支撑。
国盛证券研报表示，2024年，山西省基本工作目标是依法合规释放煤炭先进产能，全力稳定煤炭产量等，没有明确的煤炭生产增量空间，侧面反映山西省安全生产压力下继续增产瓶颈凸显。山西省煤矿生产专项整治工作主要将影响全国炼焦精煤的供应，焦煤资源稀缺性再次凸显，随着春节后成材的消费需求逐渐恢复，主焦煤价格有望打开上行空间。
相关概念股：
南戈壁(01878)：南戈壁是一家在多伦多和香港上市的煤炭供应商，主要致力于煤炭的生产、物流和销售，其主要经营地在距离中国与蒙古边境46公里的蒙古敖包特陶勒盖煤矿。
兖煤澳大利亚(03668)：兖煤澳大利亚公告称，于2023年9月季度(第三季度)，按100%基准计，原煤产量为1610万吨，商品煤产量为1210万吨。权益口径商品煤产量为930万吨，权益口径煤炭销量860万吨。
中煤能源(01898)：11月13日，该公司在投资者A股投资者互动平台表示，里必煤矿建设项目正在有序推进，预计2025年底进入试生产，预计1年左右时间达产。
中国神华(01088)：中国最大的煤炭生产企业，该公司11月接受投资者调研时称，随着国家最新一轮的优化电源点布局工作推进，公司抢抓“十四五”期间的火电发展窗口期，在既有优质电源点开展改扩建项目。公司目前在建电厂项目预计将于2025年及以前完工投运。