华金证券股份有限公司李宏涛近期对金卡智能进行研究并发布了研究报告《数字燃气/智慧水务双轮驱动，业绩稳步增长》，本报告对金卡智能给出增持评级，当前股价为13.15元。
金卡智能(300349) 投资要点 事件：2024年4月18日，金卡智能发布2023年年度报告和2024年第一季度报告，2023年公司实现营业收入31.75亿元，同比增长15.91%；归母净利润4.09亿元，同比增长达51.09%；2024年第一季度实现营业收入7.2亿元，同比增长12.48%，归母净利润9896万元，同比增长22.03%。 智能物联网业务稳定增长，第一季度降本增效明显。公司主要为客户提供高价值、高性能的产品及数字化端到端整体解决方案服务。公司物联网解决方案目前已经布局了数字燃气、数字水务两大应用场景，并逐步向氢能和过程计量等新场景拓展。公司主要产品有智能民用燃气终端及系统、智能工商业燃气终端及系统、智能公用事业管理系统和智能水务终端及系统，2023年分别实现主营收入18.64亿元、6.58亿元、3.731亿和2.791亿元，同比增长16.21%、8.06%、8.36%和53.27%。2024年第一季度实现营业收入7.2亿元，同比增长12.48%，实现归属于上市公司股东的净利润9,895.72万元，同比增长22.03%。一季度的增长，主要系供给与需求进一步增强叠加降本增效。公司2023年度利润分配预计以413,976,013股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5元(含税)，预计共派发现金红利206,988,006.50元(含税)。 数字燃气持续突破，实现业绩稳步发展。公司的智能燃气终端产品覆盖上中下游，涉及到超声流量计、涡轮与腰轮流量计、NB-IoT智能燃气表与超声波燃气表等多个产品。2023年公司智能燃气收入25.2亿，同比增长13.88%，占比公司主营收入79.46%，持续领先燃气行业，智能民用燃气终端及系统收入同比增长16.25%。根据海外研究机构Omdia对2022年市场调查数据显示，公司智能燃气表市场占有率居全球第一。工商业燃气领域，随着国内经济企稳回升，客户需求恢复，业绩也较同期稳步增长。公司还聚焦行业关注的燃气安全问题，提供燃气安全生命线解决方案，成功应用于多个项目，为城市安全运行保驾护航，为公司业绩提供新的增长点。在研发创新方面，积极推进新型燃气安全终端、智慧水务终端、通讯模组、超声波计量和过程计量等新产品、新技术的研究与开发，公司积极研发质量流量计等产品，拓宽公司产品线，以期通过产品的高质量转型来推动公司的可持续健康发展。 数字水务政策利好，有望形成第二增长曲线。公司数字水务解决方案同样采用云-管-端的服务架构，涵盖水务场景下的智能终端感知、智能网络传输、智能数据采集和智慧业务运营。公司NB-IoT智能水表及超声水表，凭借优异的质量和品牌影响力成功入选中国水协的推荐企业名录，并获得了多项荣誉。公司与北京自来水集团、上海城投水务、广州自来水、中环保水务投资、中国水务投资等集团型客户达成合作关系，2023年数字水务业务收入2.79亿，占总收入8.79%，同比增长53.22%。公司与苍南县政府、温州市公用共同成立合资公司，为二次供水提供支撑；与法国苏伊士集团、格兰富(中国)、邯郸北科等签署战略合作协议，联合打造多元场景智慧水务建设方案。《国家水网建设规划纲要》指出将有效推动国家骨干水网建设，提升水资源配置能力，有望带动数字水务发展。同时，根据国家质监局规定，25mm及以下口径水表使用期不超过6年，25-50mm口径水表不超过4年。考虑到目前仍有许多超期水表，每年需更新至少4,400万台。我国水表行业“十四五”规划指出，到2025年，智能水表渗透率将提升至60%，未来渗透率预计将稳步增加。 投资建议：随着公司智能水务产品的渗透率提升和民用燃气产品的稳定增长，预计公司总体将保持稳定增长，预测公司2024-2026年收入39.11/47.45/54.61亿元，同比增长23.2%/21.3%/15.1%，公司归母净利润分别为5.20/6.17/7.57亿元，同比增长27.1%/18.9%/22.6%，对应EPS1.23/1.47/1.80元，PE10.7/9.0/7.3；给予“增持-B”评级。 风险提示：智能水务不及预期；市场竞争持续加剧；应收账款回收不及时
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券王兴研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.7%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.14亿，根据现价换算的预测PE为10.78。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为17.49。
由证券之星根据公开信息整理，由算法生成(网信算备310104345710301240019号)，与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。