编辑丨林伟萍 2023年三次下调存款利率,让寻找收益的储户将眼光投向了其他资产。如受金价持续创新高影响,今年以来,实物黄金、积存金(黄金投资产品)业务成为银行理财“新卖点”。此外,收益率较高的“保本”保险、国债等也均受到银行客户的追捧。
从最新发布的上市银行业绩来看,“保本”保险等产品的热销,已经体现在中信银行、平安银行等多家公司的业绩和理财规模扩张上。
业内人士认为,随着今年一季度理财产品销售的超预期,理财有望对2024年银行业绩带来积极贡献。
黄金消费和投资持续走热
银行紧跟“热点”
最近有关银行销售产品的范围里,黄金是最新的一个热门产品。其中既有春节前后银行黄金实物销量的增长,也有最近备受关注的积存金(黄金投资产品)业务。所谓积存金,指的是买入以黄金为标的的份额,并进行份额赎回、实物兑换的业务,可以主动买入,也可以定投。
不论是黄金实物还是积存金业务的走热,都跟黄金价格走高密切相关。过去一年,黄金价格持续走高,国际金价2024年在3月8日再次创下历史新高。而包括富拓、嘉盛等在内的多个国际机构都认为,金价上行趋势仍将持续。
根据3月21日下午招行“黄金活期”产品的信息,当天1克黄金的买入价为516.42元,卖出价为514.01元,当天涨幅为1.89%。
一些银行也开始主动营销积存金业务,有的银行表示买够一定量可以赠送小克黄金引客,有的银行则用抽奖吸引客户。不过有积存金储户对本刊表示,随着价格的上涨,目前已经在考虑赎回了。
与此同时,部分银行开始提高积存金买入门槛。
3月20日,零售银行龙头招商银行发布关于黄金账户业务调整的公告,自3月27日起,黄金账户活期及黄金账户定投按金额认购的起点由500元,调整至600元,同时,黄金账户业务购买及赎回时间由交易日9:00-22:00调整为9:00-24:00。
除了招商银行,在过去的一个月里,另有多家银行也都上调了黄金账户定投的金额。如中国银行近日发布公告称,为落实监管要求,防范市场风险,积存金业务自3月15日起进行调整,按金额购买积存金或创建定投计划时,最小购买金额由480元调整为600元,追加金额维持200元整数倍不变。
3月11日,宁波银行也发布公告称,自3月21日起将积存金起购金额由500元调整为600元,按重量起购克数维持1克不变。
建设银行自3月7日公告也表示,个人黄金积存业务定期积存起点金额(包括日均积存及自选日积存)由500元上调至600元。
事实上,银行的这些调整既跟最近黄金价格的变动相关,也是为了满足监管的要求。根据人民银行印发的《黄金积存业务管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》),黄金积存产品最小业务单位为1克。
但也有部分银行对此业务的推进积极性并不太高。有银行内部人士对本刊表示,“并不会积极推动这类业务”,他分析道,对于大部分用户来讲,是将存款或者银行理财转为积存金,这对银行来说整体盘子并没有增量,“从成本角度考量,这可能也并不是一个好方向。”
“保本”保险产品受追捧
增厚中信银行、平安银行等公司业绩
随着2023年6月、9月和12月三次调降存款挂牌利率,寻找存款替代品已经成为储户不得不面对的现实问题。
2023年12月最后一次调降存款利率之后,在本刊走访的几家银行中,理财顾问纷纷推荐保险产品,既有分红产品,也有锁定利率的长期产品,当时这些保险的年化收益率基本能维持在3%左右。
东吴证券非银金融行业首席分析师胡翔曾对本刊指出,“保险3.0%定价利率仍存在较强吸引力,低利率环境下,保险保本优势依旧突出。定期存款利率调整后,对年金、增额终身寿险等储蓄型业务提振力度较大。”
事实上,整体来看保险代理销售在2023年对银行的业绩的确起到一定提振作用。如3月22日,中信银行最新发布的年报显示,2023年其代理业务手续费为58.55亿元,增加1.63亿元,同比增长2.86%,主要是“保险代理手续费及佣金收入增长”。平安银行3月15日发布的财报显示,其代理及委托手续费收入76.97亿元,同比增长5.5%,主要是代理个人保险等手续费收入增加所致。
彭博保险行业分析师林俊杰认为,2024年,银保渠道佣金的监管指南出台后,作为2023年销售增长主要动力的银保渠道销售增长可能将放缓。
此外,国债也备受投资者欢迎。3月10日,2024年第一期、第二期储蓄国债(凭证式)正式发放,第一期期限为3年,票面年利率2.38%;第二期期限为5年,票面利率2.5%。尽管相较于过去几年,这两期国债利率均有下调,但是相对于目前的存款利率仍有上浮。
如招商银行3年期的整存整取目前利率为1.95%,五年期为2.00%;宁波银行三年期整存整取的利率为2.3%~2.65%,五年期为2.35%。
同时相对于整存整取的固定期限,持有国债赎回相对更方便,如果急需用钱未到期赎回,仍可以获得部分收益。
3月10日早上,不少银行尚未开始营业,门口就有人排队买入国债,多方消息表示,开售后半小时到一小时就已经销售一空。
银行理财业务景气度持续回升
一季度理财规模增长超预期
总体来看,受2022年银行理财“赎回潮”,“减费让利”政策以及资本市场走弱等因素影响,2023年银行理财业务持续调整。
从最新发布的财报数据来看,中信银行、常熟银行、平安银行2023年度理财业务收入均出现不同程度下滑。如2023年度中信银行托管及其他受托业务佣金63.03亿元,同比下降49.66亿元,降幅44.07%,主要是由理财业务手续费下降所致;常熟银行3月22日发布的财报显示,其2023年理财业务收入为8201.4万元,同比下滑62.83%;平安银行的业绩报告显示,2023年该行其他手续费及佣金收入61.78亿元,同比下降10.2%,主要是理财业务、贸易融资等手续费收入减少。
不过,从银行理财规模来看,2023年以来正持续得以改善。如中信银行2023年理财产品规模(含委托管理)为1.73万亿元,较上年末增加1513.29亿元,增幅9.60%。平安理财的理财规模也突破了“万亿大关”。报告显示,截至2023年末,平安理财管理的理财产品余额10130.60亿元,较上年末增长1262.2亿元,同比上升14.23%。
而这一趋势在2024年一季度持续被强化。招商证券首席银行业分析师廖志明在研报中表示,2024年一季度理财规模增长超预期,理财公司的理财规模增量预计接近1万亿元。他认为2024年,由于存款利率下调且保持低位,理财规模有望保持平稳增长,高点或超过30万亿元。
光大证券王一峰也在研究报告中表示,理财是做大零售AUM的重要抓手,叠加近期理财收益率大幅提升,进一步提升了其较定期存款、储蓄型保险等竞品的相对吸引力。据他测算,2月末理财规模升至27.6万亿元左右,截至3月12日,理财规模已升至28万亿元附近,较年初增长约1.2万亿元。
银行理财规模的增长将增厚银行的手续费收入。
此外,从近期数据表现来看,银行理财的收益率也开始上升。光大证券研究显示,2月固定收益类理财收益率大幅上行至5%附近。截至2月末,理财公司存续产品中,固定收益类产品占比升至97.6%。
招商证券研究显示,截至3月15日,现金管理类理财平均7天年化收益率为2.09%,3月上半月定开纯固收、固收+和持有期固收类理财半月年化收益分别为2.1%、2.4%和2.0%。截至3月15日,定开纯固收、固收+和持有期固收类理财平均近3个月年化收益率分别为3.9%、3.4%和3.6%。
本刊注意到,多家理财子公司趁热打铁上调产品规模上限。如3月19日,招银理财发布产品调整公告称,根据客户需求,自3月23日对招银理财招睿嘉利日开14个月持有1号固收增强理财计划(产品代码:507002)进行规模调整,将规模上限从20亿元提高至50亿元。事实上这一产品上线在1月份的时候就已经从10亿元提高至20亿元。根据Wind数据,2024年以来,招银理财发布了8条发行规模上限调整的公告。
不过,规模上限提升,并不意味着募集金额一定能够达到上限。但无论如何,2024年银行理财规模看起来会明显好于2023年,这将增厚银行的手续费收入。
(本文已刊发于3月30日《证券市场周刊》,原标题为《黄金投资、“保本”保险、国债走热,理财有望增厚银行2024年业绩》。文中提及个股仅做举例分析,不做投资建议。)