群益证券(香港)有限公司顾向君近期对索菲亚进行研究并发布了研究报告《控费增效显成效，Q1业绩靓丽》，本报告对索菲亚给出增持评级，认为其目标价位为21.00元，当前股价为18.41元，预期上涨幅度为14.07%。
索菲亚(002572) 结论与建议： 业绩概要： 24Q1实现营收21.1亿，同比增17%，录得净利润1.7亿，同比增58.6%，扣非后净利润1.6亿，同比增73.8%。Q1业绩处于此前预告中游。 点评： 受益低基数(23Q1收入yoy-9.7%)叠加春节推迟，生产订单同比充足，公司1Q收入实现较快增长(对应看23Q4合同负债余额13亿，同比增86%)。其中，整装渠道米兰纳增长强劲，成为收入增长的强劲动力(23年米兰纳下沉蓝海市场，营收同比增47%)。 降本增效成果显着。生产成本方面，毛利率同比下降0.7pcts至32.6%，预计主要受产品结构调整影响。期间费用率持续优化，同比下降3.43pcts至22.3%，其中，销售费用率同比下降1.14pcts，财务费用率同比下降1.13pcts，主要受益借款结构优化，利息支出减少，管理费用率同比下降0.93pcts，研发费用率同比下降0.24pcts。受益费效比提升，Q1净利润率同比提升2pcts至7.8%。 Q1经营活动现金净流出10.2亿，主要由于生产量增加导致材料采购支出增加，此外，今年经销商考核口径改变，若剔除该因素影响，现金流入同比增长。 我们预计公司今年将继续推进“多品牌、全渠道、全品类”大家居战略，通过品类延展和渠道下沉精耕，实现业绩的稳健增长。行业层面看，存量房数量已基本占据半壁江山，存量翻新需求逐步放量，公通过前瞻性布局和团队培养，有望从中受益。 维持盈利预测，预计2024-2026年将分别实现净利润14.7亿、16.6亿和18.3亿，分别同比增16.3%、13.4%和9.8%，EPS分别为1.52元、1.73元和1.90元，当前股价对应PE分别为11倍、10倍和9倍，估值合理且考虑房地产政策出现改善迹象，维持“买进”。 风险提示：新渠道发展不及预期，原材料涨价，行业竞争加剧
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券孙海洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.68%，其预测2024年度归属净利润为盈利14.66亿，根据现价换算的预测PE为11.27。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级25家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为21.28。
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