2月22日盘前策略提示：此前市场短线健康调整 不影响中长线走牛行情

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　　周二，上证综指涨0.49%，深证成指涨0.12%，创业板指跌0.44%。周期股领涨两市，煤炭、钢铁、有色等板块涨幅靠前，白银有色涨停，河钢资源涨逾9%，山西焦煤涨近7%。军工板块表现活跃，中航电测、中国卫星涨逾6%。白酒、游戏等板块跌幅居前。

　　海外市场上，美股三大指数全线大幅下挫，均创下年内最大单日跌幅。道指跌2.06%，标普500指数跌2%，纳指跌2.5%。英特尔跌5.61%，特斯拉跌5.25%。中概股方面，个股普遍下跌，京东跌11.03%，拼多多跌9.54%，知乎跌8.77%。

　　【晨会焦点】

　　财信证券：此前市场短线健康调整 不影响中长线走牛行情

　　中长线来看，2023年随着国内经济弱复苏、美联储加息节奏放缓、市场悲观情绪修复，目前A股指数已初步形成上行趋势。此前市场短线健康调整，不影响中长线走牛行情，我们仍持续看好2023年A股市场，建议关注以下四条主线：（1）中概互联板块。此前制约中概互联网板块的业绩走弱、退市风险、流动性风险、行业政策风险，在2023年将出现明显缓解，可关注恒生科技、纳斯达克中国金龙指数。（2）低估值的成长板块。例如估值大幅回落、基本面暂处低谷的信创、生物医药板块。（3）金、银等贵金属。后续10年期美债实际收益率上行空间很小，黄金、白银等贵金属仍有配置价值。（4）疫后消费复苏板块。2023年疫情对国内经济冲击将弱化，线下消费和服务板块有望迎来复苏，如社会服务、交通运输、食品饮料板块。

　　【研报精选】

　　中金公司：看好智能控制器行业长期扩容空间

　　中金公司研报认为，看好智能控制器行业长期扩容空间：1）智能化趋势带来新设备品类的需求扩张，驱动控制器价值量占产品价值量比例提升；2）专业化分工趋势下，品牌外包比例提升，头部供应商基于规模效应、供应链优势将获得更高份额；3）控制器厂商从传统的家电、工具领域到新能源、汽车电子的边界拓展，是基于三电基因沉淀为技术能力后，通过产品交叠、渠道复用、技术组合向更广阔的细分领域渗透，智能控制器板块扩容空间值得期待。

　　中信证券：云南电解铝减产再扩大 铝价上涨或超预期

　　中信证券研报预计，云南省电解铝减产规模扩大，将影响国内电解铝产能70-80万吨，有助于缓解国内电解铝供给压力。电解铝增产与电力供应的矛盾短期无法解决，云南电解铝减产或常态化。预计2023年电解铝供应将更加紧张，铝价有望超预期走强。

　　国泰君安证券研究：目前央企估值处在低位，估值提升指日可待

　　1）央企估值整体处于历史低位，PB分位数仅为5.83%，具有较高的估值性价比。央企相比地企和股市整体股息率高而估值较低，估值与股息倒挂的问题在新目标提出后有望解决；2）多重因素共同导致国企低估值现状，原因包括国企占比较高行业估值普遍偏低、成长性不足，承担社会责任为国企经营带来额外的风险和经营费用，组织结构较为复杂，管理难度较大。

　　国企价值即将重估，建议关注平台型/科技引领型/社会责任型三大类央企未来发展：1）平台型央国企：淡马锡公司企政分离的经营模式值得借鉴，2022年头部央国企转型国有资本投资公司值得关注；2）科技引领型央国企：“链长制”提出推动传统产业转型升级，“链主”企业将起到重要带动作用，看好具备产业链引领或重要支柱功能的制造业国企未来表现；3）社会责任型央国企：中国特色估值体系与ESG投资理念不谋而合，央企在ESG评级上表现占据优势，建议关注承担社会责任与市场化进程的央国企的未来发展。

　　东吴证券：电镀铜即将开启产业化进程 从0到1设备商率先受益

　　东吴证券研报表示，电镀铜的产业化是抑制银浆价格上涨的重要手段。光伏装机量提升、银浆耗量增加可能带来银价上涨，存在银包铜成本增加的可能性。所以电镀铜能够与银包铜路线形成竞争，抑制银价上涨。早期电镀铜以研发线和中试线为主，没有大规模量产，2022年以来耗材借鉴PCB领域的湿膜、设备借鉴半导体领域的激光方案等均有所突破，快速导入验证中，但仍存在设备产能、环保、良率等问题，东吴证券预计2023年行业进行中试，2024年导入量产。多种技术方案角力，电镀铜设备商率先受益。

　　【行业风口】

　　1、临港新片区XR产业大会签约活动今日举行

　　2月21日，“拥抱元宇宙 探索新视界”——临港新片区XR产业大会暨2023年“开门红”签约活动举行。签约活动现场，共有15家人工智能产业重点项目签约入驻，总投资额177亿元，覆盖AR光学零件及产品制造、AI芯片、工业软件等多个热门领域，涉及多家细分赛道内领军企业，包括：AR光学零件及产品制造龙头企业舜宇光学，工业软件企业优铖工逸、木链科技以及AI芯片头部企业芯链微、芯鳍、芯迈微等。

　　利好板块：人工智能，AR，芯片

　　相关概念股：鸿博股份，东易日盛， 三六零，英飞拓，汉王科技

　　2、重庆：3至6月置换新能源车最高有3000元补贴

　　据重庆发布，今日《重庆市进一步支持市场主体发展推动经济企稳恢复提振政策措施》解读新闻发布会举行，该政策共有36条。在注重“扩内需”、帮助企业“开疆拓土”方面，包括系列直接惠及消费者的政策措施，例如3月1日至6月30日，个人消费者置换新能源乘用车的，给予每辆车1000元—3000元补贴，购买绿色智能家电的，给予支付额10%、最高不超过1000元的一次性补贴。

　　利好板块：新能源汽车

　　相关概念股：宁德时代，比亚迪，上汽集团，江淮汽车，赛力斯

　　3、广州：2025年可再生能源发电装机力争达到250万千瓦左右

　　广州市委、广州市政府发布关于完整准确全面贯彻新发展理念 推进碳达峰碳中和工作的实施意见，到2025年，经济社会绿色低碳循环发展取得显著成效，能源资源利用效率全国领先。单位地区生产总值能耗和二氧化碳排放完成省下达的目标，可再生能源发电装机力争达到250万千瓦左右，森林覆盖率达到41.65%，森林蓄积量达到2000万立方米，为全市实现碳达峰碳中和奠定坚实基础。

　　利好板块：新能源发电

　　相关概念股：立新能源，中闽能源，龙源电力，江苏新能，三峡能源

　　4、农业农村部：进一步扩大转基因玉米大豆产业化应用试点范围 依法加强监管

　　农业农村部发布关于落实党中央国务院2023年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施意见。其中提出，全面实施农业生物育种重大项目，扎实推进国家育种联合攻关和畜禽遗传改良计划，加强高产高油大豆、短期油菜、再生稻、耐盐碱作物等新品种培育。加快生物育种产业化步伐，进一步扩大转基因玉米大豆产业化应用试点范围，依法加强监管。推进白羽肉鸡国产品种产业化推广应用。强化政策扶持。加强国家种业基地建设。深入开展种业企业扶优行动。开展种业监管执法年活动，推动实施种子质量认证。

　　利好板块：种业

　　相关概念股：华绿生物，众兴菌业（维权），苏垦农发，隆平高科，北大荒

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