郑眼看盘:市场风格切换频繁 上周五周期股再度领涨

郑眼看盘:市场风格切换频繁 上周五周期股再度领涨

  上周,A股震荡反弹,沪指一周涨1.43%至3394.90点,深主板、中小、创三综指分别涨1.74%、1.05%、1.52%,科创50指数微跌0.14%。全周市场风格切换频繁,一会消费股领涨,一会周期股领涨,上周五煤炭等周期股再度领涨。酒类股可能属于消费股中较反常的品种,这个板块近期一直较强,只是龙头股茅台、五粮液有点滞涨。

  上周五中央经济工作会议结束,这显然是重大事件。在宏观政策方面,中央经济工作会议的提法是保持政策连续性、稳定性,强调了可持续性。

  基本可预期的是,2021年流动性或维持中性并略微保守态势,这也与多数人的预期相差不大。

  在产业或偏微观方面,会议提到:强化国家战略科技力量,增强产业链供应链自主可控能力。如果接合上周四晚间的符合条件的芯片企业免征若干年所得税的消息,那么中央精神就更明晰了。因此,虽然今年科技股涨了不少,但来年相关科技股并不会凉,投资者仍可重点布局科技行业。科技公司有个特征,一旦顺风顺水,其业绩极具爆发力,所以观察既往涨了多少不一定有多少参考作用。

  在消费及“双循环”方面,会议指出,必须在合理引导消费、储蓄、投资等方面进行有效制度安排。这些内容所透露出的信号是中央在刺激消费方面更着眼于长远及解决结构性问题,适度淡化短期刺激目标。投资者布局消费股时,不能像以前那样只盯着临时性措施,如“家电下乡”之类,而更应着眼于各行业潜在的消费环境的深远变化。

  此外,值得注意的还有“房住不炒”及“强化反垄断和防止资本无序扩张”之类的新老提法。不过,地产股弱多年了,投资者也无须因此去做空,性子不急的投资者守着地产股或许也能取得些补涨收益。建议投资者可关注介入房屋租赁市场相对较深的地产股,也许回报会好些。至于反垄断,其涉及的企业大多为互联网企业中的龙头,只是A股中这类股票其实并不多,所以仅就炒股的角度看是可适度忽略的。

  关于大盘,我的看法还是老样子,即年末基本上会维持窄幅震荡格局,投资者可择股布局,为来年作准备。投资者可尽量拿些年报及明年上半年业绩可预期的品种。投资者最近择股时注意排除杂讯,尽可能少受个股走势干扰。大家知道,年末机构会有排名需求,股票走势自然易产生扭曲,个股短期表现并不必然与基本面合拍。

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