非洲猪瘟疫情零星散发“惊”了生猪期货 猪价预期有变?

非洲猪瘟疫情零星散发“惊”了生猪期货 猪价预期有变?

  来源:期货日报

  春节后第二个交易日,我国生猪期货市场迎来强势上涨,其中2109合约突破28000元/吨关口,上涨幅度超5%,创下历史新高。对于节后我国生猪期货盘面呈现的偏强走势,市场人士纷纷表示主要是受非瘟疫情零星反弹、短期产能不及预期的影响。

非洲猪瘟疫情零星散发“惊”了生猪期货 猪价预期有变?

  同日,A股猪肉概念股集体走强。截至昨日收盘,唐人神、天康生物、天邦股份、正邦科技、傲农生物、新希望等批量涨停,大北农、温氏股份、金新农等股跟涨;港股猪肉板块中,雨润食品、中粮家佳康、普甜食品也纷纷涨超10%。

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  生猪期现货市场价格“冰火两重天”

  日前农业农村部消息显示,2021年以来,广东、新疆陆续报告发生非洲猪瘟疫情。受此影响,北方地区能繁母猪与仔猪的存栏损失再度扩大。

  南华期货农产品分析师赵广钰在接受期货日报记者采访时表示,具体来看,去年12月至今我国能繁母猪与仔猪存栏遭受非洲猪瘟、“野毒”等多种冲击,出现区域性存栏下降。去年12月至今年1月样本点能繁母猪存栏环比下降接近11%,随着进入2月后疑似非洲猪瘟等疾病仍在河南、山东地区持续出现,预计今年2月能繁母猪存栏环比呈下降趋势,连续3个月的能繁母猪存栏损失按生猪养殖周期折算会导致9—11月商品猪出栏减少。

  “同时,受疫情影响,年前小体重猪及母猪出栏占比提高,考虑对后期生猪复养进度的影响,仔猪价格也已提前开始上涨。”国都期货农产品高级分析师王雅静说。

  赵广钰表示,仔猪价格持续强势,本周样本点15KG仔猪全国均价已经超过1800元/头,预计进入3月仔猪价格依然较为强势,进而在成本端给9月份生猪价格带来支撑。

  在新湖期货农产品研究总监刘英杰看来,生猪期货节后的上涨也表明了市场担忧我国的非瘟防控体系阶段性面临的诸如非法毒疫苗的压力,从而导致生猪存栏的恢复进程不及预期。

  展望后市,卓创资讯高级分析师郭丹丹表示,预计2021年生猪出栏均价仍高位运行,5—8月受出栏量减少影响,猪价或有上涨可能。

  相对期货盘面的走强,春节长假过后的生猪现货市场的走势则相对疲弱。据国家统计局最新监测数据显示,今年2月上旬与1月下旬相比,生猪(外三元)价格环比下降了9%。

  刘英杰说,当前,生猪现货与期货市场明显呈现出 “冰火两重天”的态势。在生猪期货节后继续上涨,昨日成交量明显好转的同时,受春节过后进入消费淡季,屠宰量整体维持低位,以及我国局部地区非瘟疫情频发,养殖户恐慌性出栏(小体重猪大量出栏)冲击市场等多重利空压制,我国现货市场的猪价则继续大幅下跌。

  上市猪或能否延续较好盈利?

  自2018年非洲猪瘟疫情发生以来,我国生猪价格一路高涨,国内大多数生猪养殖企业近两年业绩纷纷飘红。从今年来看,在全年猪价下行预期下,我国上市猪企的产能扩张力度加大的势头也依然不减。

  具体来看,2021年1月各上市公司生猪出栏量排行中,牧原股份预计出栏量200万头左右,温氏股份生猪出栏量100.4万头,环比上升12.9%,同比上升15.5%;正邦科技生猪出栏量为78.7万头,环比下降41.4%,同比上升162.5%;新希望生猪出栏量为73.2万头,环比下降55.9%,同比上升129.1%。据了解,今年1月,除温氏股份、天邦股份和唐人神外,其它上市公司生猪出栏量环比均有一定幅度下降,但同比均大幅上升。

  有市场人士认为,近期受非洲猪瘟疫情的影响,生猪整体存栏有所下降,养殖场对后市行情持乐观态度,今年成本管理领先的集团企业也能继续实现盈利。

  “从今年的生猪养殖头部企业继续加大生猪养殖规模的势头来看,虽然头均利润将不可避免地下降,但预计总利润仍然较好。”刘英杰说。

  在王雅静看来,虽然从猪周期看,我国生猪正处于复养恢复阶段,本轮猪周期已进入后半段,但由于非瘟疫情的不确定性,价格下跌并不顺畅,待部分地区问题生猪提前出栏完后,短期生猪供应或存在缺口,企业盈利有望再次反弹。当然后期还仍需关注非瘟疫情散发情况、仔猪价格以及母猪存栏结构的变化。

  赵广钰也表示,我国生猪期货的价格发现功能给市场提供了远期参考价格,期货价格抬升的同时也预示生猪企业的未来头猪养殖利润情况较佳,尤其是生猪病疫情防控能力强、且在高位参与套期保值锁定养殖利润的企业未来的盈利情况预期较好。

  “但猪企的盈利较难超过去年平均水平。” 赵广钰进一步表示,“今年生猪产能恢复与释放是大概率事件,随着天气转暖,立春前后生猪病疫情大概率好转,将影响长期生猪产能恢复的节奏与速度,但是很难造成逆向影响,所以今年生猪产能恢复与价格重心较去年下移仍然是大概率事件,叠加饲料价格较去年有所提高、代养费用、防疫成本增加等诸多因素,今年头猪养殖利润尤其是外购仔猪的养殖利润较难超过去年平均水平。”

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