重磅解读!这一讲话令期货行业倍受鼓舞!

  来源:期货日报  

  近日,证监会副主席方星海在第16届中国(深圳)国际期货大会上总结今年期货市场成绩时说道:“2020年我国期货市场在许多方面的进展令人鼓舞。”对此,行业人士纷纷对期货日报记者表示,方星海主席的讲话也令整个期货行业倍受鼓舞。

  新湖期货董事长马文胜在接受期货日报记者采访时表示,方主席的讲话详细地总结了今年期货市场六个层面的转变,其核心为今年以来,期货市场功能的深化及高质量发展使整个市场的规模得到快速增长。同时,方主席还从五个方面对期货市场进行了展望,清晰地勾勒了期货市场的未来发展方向,使得整个行业有了更加明确的发展目标,也为下一步期货公司的发展提供了明确的指引。

  多位行业高管告诉记者,在今年新冠疫情背景下,我国期货市场得到快速发展,成绩斐然。具体来看,期货市场交易规模和市场保证金得到大幅提升,上市品种供数量保持持续增长,期货公司综合实力也不断提升,期货市场风险管理的功能得到了充分的发挥,同时带动了多个产业链风险管理应用日益成熟。此外,今年以来,全社会也更加关注和重视期货对实体经济的影响。

  “经过调研,在今年3月份疫情最严重的时期,我们发现利用衍生品工具规避风险最成功的上市公司,利润是在上升的。”马文胜介绍说。

  在中大期货副总经理景川看来,当前,我国期货与期权品种已经发展到近90个,可以说,期货价格产业定价、风险管理以及金融投资领域所发挥的作用达到了期货市场成立以来的顶峰。

  行业期待更加开放的政策引入机构投资者

  “近年来,随着财富管理市场的扩容,中国衍生品市场逐渐成为财富管理市场的投资和配置方向。”马文胜对记者表示,“随着金融机构,以及私募机构对衍生品工具的使用,可以看到,衍生品已经不仅仅是作为对冲工具的使用,以配置为核心的交易规模和体量也在增加,市场机构投资者的发展也非常迅猛。”

  记者注意到,方星海在部署期货市场未来发展时指出,要丰富中介机构类型,培育专业交易商。他提出,期货业协会要积极将一些大型国际现货贸易商(比如嘉吉公司)等具有衍生品服务功能和能力的机构吸纳为会员,给予他们应有的身份,培养其成为衍生品市场重要的中介机构。

  对此,国元期货董事长洪明提出三点建议。一是希望从国家政策层面,进一步鼓励国有企业、上市公司等机构积极参与期货市场,进一步制定出鼓励产业客户利用期货品种对冲风险的优惠政策。二是期货公司服务实体经济的重要抓手是风险管理子公司业务,希望在业务资格、资金来源和业务模式等方面出台更加开放的政策。三是建议进一步降低公募私募基金参与期货交易的门槛,允许这些机构进入期货市场。“如此一来,随着政策的不断放开,期货公司在传统经纪业务的基础上,将以子公司业务为抓手,在实体经济的服务中发挥更加重要的作用。”洪明说。

  期货市场将实现更高质量发展

  结合方星海提出的五方面的举措,一德期货副总经理赵未夏表示,下一阶段,我国期货市场发展将走上“快车道”,未来可期。具体表现为以下四个方面:一是期货品种将更加丰富,从方主席提到“现代资本市场逐渐形成一级发行、二级流通和三级风险管理”层次体系的概念来看,除商品期货外,我国金融衍生品也会有更好的发展;二是随着我国外资控股期货公司的设立,行业集中度将会逐步加强;三是随着各个交易所场外平台的搭建和推动,我国场外业务会得到进一步发展;四是期货公司风险管理子公司业务服务的纵深度将持续提升。

  在景川看来,今年除了市场品种数量增加外,期货市场的体量也在同步提升,创新业务的利润增长渐渐弥补了传统经纪业务的不足。在不远的将来,创新业务必然成为期货行业的主营贡献点,期现、资管、财富业务的规模不断提升,已然形成与经纪业务的并驾齐驱的态势,成为期货行业的生力军。

  “希望我国期货市场能抓住宏观经济发展的机遇,拓宽产业链的‘护城河’,进而让人民币定价走向全球。同时也期待中国的大宗商品实体产业链企业能够通过期货市场这一载体、通过对衍生品工具的应用,形成新的经营发展模式,在波动中平稳向前。”马文胜如是说。

  紧抓契机,期货公司应加快转型发展

  浙商期货在解读方星海副主席的讲话时认为,在深刻理解“十四五”规划的发展目标和要求的基础上,按照刚刚闭幕的中央经济工作会议的部署,期货公司可以从紧密联系实体经济、继续加快转型发展、提升跨境服务综合能力三个角度来理解讲话中提出的发展举措。

  一是联系实体经济。期货公司应该发挥交易所与实体企业的桥梁纽带作用,其既是市场参与者,又是市场培育者,共同推动我国期货市场更快更好发展。并在构建以国内大循环为主体,国内国际双循环的新发展格局背景下,引导更多实体企业认识“中国期货”、了解“中国价格”、用好“中国价格”,提高我国在大宗商品领域的定价权。

  二是继续加快转型发展。在资产管理方面,期货公司及其资管子公司私募资管业务规模保持增长势头,10月底已达到2178亿元。当前期货市场投资者结构正逐渐发生变化,期货公司差异化发展尤为重要,在管控好风险的前提下,应继续加快创新能力建设,摆脱业务单一、同质化竞争激烈的局面,构建适应商品金融、场内场外、期货现货、境内境外需求的综合衍生品服务体系。

  三是提升跨境服务综合能力。期货公司要在资本、技术、法律、人才、文化等多方面做好准备,在开放中积极应对境外机构进入我国期货市场带来的挑战,学习借鉴境外机构在产品研发、综合服务、风险管理等方面的先进经验,将中国对外开放带来的重大机遇转变为期货行业发展的优势,不断提高跨境服务能力和水平。

  信达期货总经理陈冬华认为,期货公司要抓住期货市场政策红利和对外开放契机,进一步提升服务实体经济能力,积极服务中国经济高质量发展。

  第一,进一步提升风险管理能力。随着场内期货、期权品种越来越丰富,基差贸易、互换、远期、场外期权等业务更加多元化,期货市场和期货公司服务实体经济的能力大幅提升。但在全球疫情仍未完全控制和发达经济体货币超发的背景下,大宗商品价格双向波动加大,期货公司要进一步提升风险管理能力,为企业提供个性化的方案。

  第二,要以全球化视野迎接期货市场高水平双向开放。在中国企业走出去的同时,国内期货市场也引入了更多境外成熟机构投资者和外资机构,我国期货市场对外开放进一步深化,高水平双向开放推动期货行业的高质量发展。在此背景下,中国期货公司既要有东方智慧,也要有全球化视野,努力成为全球期货及衍生品服务商,为我国的粮食安全、能源安全和大宗原材料安全保驾护航。

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