基金发行市场分化加剧:84家公司新成立基金数量不足10只

  冰火两重天 基金发行市场分化加剧

  来源:中国证券报

  作者:余世鹏

  2020年是公募基金“大年”,年内新成立基金的发行份额已近3万亿份。然而,今年以来仍有17家基金公司没有新基金成立。业内人士表示,“分化”现象折射的是公司间的资源禀赋差异。基金公司不应盲目跟风“发新”,而要在增加自身资源和提升管理能力方面多下功夫。

  刷新纪录

  Wind数据显示,截至12月10日,今年以来共有1316只基金成立,发行份额2.93万亿份,为1998年以来年度新成立基金份额最高值(2019年新成立的1034只基金总份额为1.42万亿份,排名第二)。其中,有40只基金的发行份额在百亿份以上,南方成长先锋A以321.15亿份的发行份额位居第一。此外,汇添富中盘价值精选A、鹏华匠心精选A等5只基金的发行份额均在200亿份以上。分公司看,今年共有128家基金公司成立了新基金,新成立数量在30只和10只以上(含10只,下同)的公司分别有9家和44家。

  新成立基金中,权益类产品是主力军。其中,211只新成立的股票型基金份额为3466.67亿份,占比为11.83%;617只新成立的混合型基金份额1.55万亿份,占比为52.75%。两者合计比例超过60%。450只新成立的债券型基金份额为1.01万亿份,占比为34.63%。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,基金“大年”现象背后,是居民投资理财需求的爆发。公募基金管理规范,长期业绩向好,今年吸引了大量居民储蓄资金,这将是长期趋势。

  分化明显

  今年的基金发行市场分化严重,在爆款基金频现的同时,出现一些新基金发行失败案例,甚至个别公司“颗粒无收”。

  Wind数据显示,上述128家基金公司中,有84家公司新成立基金数量不足10只。其中,新成立基金数量不足5家的有49家公司(有14家公司仅发行1只基金),在128家公司中占比超过1/3。

  根据中国证券投资基金业协会数据,截至10月底,我国境内共有基金管理机构145家。这意味着,有17家公司没有新基金成立。“原因有很多,比如公司处于筹备初期尚无产品储备、迷你基金过多影响产品备案等。”上海证券基金评价研究中心基金分析师杨晗说,今年未发基金的大部分是管理规模不足百亿元的基金公司。基金行业的头部效应越来越明显,大公司凭借品牌效应、投研实力和渠道资源,在新基金发行中占据绝对优势,处于劣势地位的小基金公司很难进入大型代销机构的“白名单”。

  谋求突围

  深圳某基金公司人士表示,发行新基金不应“跟风”,而应是公司和基金经理的“自主”行为。如果基金经理管理能力和投研资源跟不上,新发基金有可能日后遭遇业绩下滑等境况,反而得不偿失。“公司有几位业绩不错的基金经理今年就未发行新基金,他们认为目前的管理规模基本够了。”

  华南某小型基金公司今年仅发行1只基金,首募规模超6亿元。该公司相关人士对中国证券报记者表示,“我们对基金的新发规模是满意的,这离不开今年以来的市场行情助力。之所以发行新基金,是因为管理这只基金的基金经理年初刚入职,而且担任投资部门副总监,需要有新产品管理。其他基金经理今年都未发行新基金。与‘发新’相比,把存量基金业绩做好更重要。”

  某中型基金公司投研总监万波(化名)表示,早期进入行业的大型机构已基本搭建起大而全的产品线。他们的基金产品不仅覆盖权益和固收两大领域,甚至渗透到热门细分赛道,例如ETF、FOF等。后进入的公司,不能靠简单的“铺产品”打法谋发展,应更多寻求差异化打法。例如,从股东资源、历史投资优势等角度找出路。

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