国债期限更完整 财政部发布2年期国债收益率

  为进一步健全反映市场供求关系的国债收益率曲线,更好发挥国债收益率定价基准作用,财政部近日首次公布了2年期国债收益率。

  这是继2014年财政部第一次公布1年、3年、5年、7年和10年等关键期限国债收益率曲线,2015年、2016年陆续增加公布3个月和6个月等短期、30年期超长期国债收益率后的又一次创新。

  在业内人士看来,这对于完善国债收益率曲线的期限结构,更好发挥国债收益率曲线的定价基准作用,促进国债市场持续稳定健康发展具有重要意义。此次2年期国债收益率的加入,标志着我国国债收益率曲线中短期价格反映具有较强的国际可比性,建立起涵盖3个月到30年等短、中、长期较为完整的国债收益率曲线。

  财政部网站公布的中国国债收益率曲线,由中央国债登记结算有限责任公司编制,主要是为了精确刻画在岸人民币国债市场各期限的到期收益率,反映市场无风险利率水平。目前,财政部每日发布的国债收益率曲线包括3个月、6个月、1年、2年、3年、5年、7年、10年、30年共9个期限点。

  经过多年发展,中国国债收益率曲线已发展成为国内债券市场的权威定价基准,以及全面反映人民币债券市场价格及风险状况的重要指标,其应用领域也逐步从债券市场扩展至其他金融市场,成为宏观政策实施的重要参考指标。

  为做好2年期国债收益率相关工作,近年来,财政部一是从2018年起公布2年期国债全年发行计划,提高发行管理透明度;二是2018年指导2年期国债期货在中国金融期货交易所挂牌上市,增强2年期国债价格发现功能;三是逐步增加2年期国债发及行善频次完续发行机制,并在2020年初正式将其纳入关键期限品种,夯实2年期国债一级市场基础;四是2020年新增2年期国债为关键期限国债做市及做市支持券种,促进2年期国债二级市场流动性水平提升。

  财政部有关负责人表示,下一步将研究丰富短期国债品种,尝试日间高频发布国债收益率曲线,提高国债二级市场流动性,积极推动国债收益率曲线的深入应用,进一步发挥国债收益率曲线的定价基准作用,促进国债市场持续稳定健康发展。

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