今天信托投资者让我帮忙配置政府债 梳理一下

  来源:上海陆家嘴金融

  在我们的爷爷奶奶那一辈就有很多人买政府债券了,到如今政府债券在债券市场里依然很吃香,很多老百姓宁愿不要高收益的其它理财产品而购买政府债券,政府债券的优势在哪里?

  国债。中央政府是国家的权力象征,国债以中国的征税能力作为还本付息的保证,因此是我国金融市场中最安全的债券,不过由于国债的风险低、安全性高,所以它的利率自然也是低于其他类型的债券。但是目前最稳健且收益高的就是政府债了!因为......

  所谓新富人群是指年收入在12.5-100万之间、可投资资产在500万以下的群体。虽然和高净值人群相比还有一定距离,但是新富人群已经意识到只有学会理财才能实现资产的保值增值——这也是高净值人群保持家族资本长盛不衰的重要手段。

今天信托投资者让我帮忙配置政府债 梳理一下

  最近身边正好有些做信托的新老客户,收益出来有意向配置一些政府债,因此咨询了我很多问题,俗话说独乐乐不如众乐乐!那么今天上海陆家嘴金融就针对新手投资人的疑问,也帮大家做个全面分析一下政府债的优缺点。

  优势一

  地方政府没有倒闭、跑路的风险

  政府债项目中的融资主体是各地的城投平台,而城投平台都是由政府直接控股的。众所周知,我国是一党执政,政府的公信力是至高无上的,在中国的现行体系内,下到县政府上到中央政府,都不会存在破产、倒闭的风险。

  今年的疫情就像一面照妖镜!此次疫情后,我相信大家都能看出我国政府在应对突发事件上有着领先国际的领导能力和决策水准。在大环境承压、经济下行的背景之下多家外强中干的国企信用违约、P2P全面清退数量清零、包商银行破产65亿二级资本债全额减记......

  政府债不能违约也不敢违约,一旦违约,带来的信用缺失和造成的后果是任何一级政府都不能承受的,这关乎地方经济的长远发展,关乎当地的公共民生服务能否持续。一旦某地出现违约,后续金融机构对该地的评价都会偏负面,没有机构愿意借钱给它,要发展必须要融资,不能融资将导致发展停滞,显然这是一个恶性循环,所以政府出现不兑付的违约概率几乎为零。

  优势二

  符合市场定价,没有中间商赚差价

  上文中所说到的有新老客户,他之前唯一的理财渠道就是去银行买理财产品和大额存单,早已习惯了3%-4%个点的收益,目前听说政府债的收益竟然可以达到8%-9%个点的时候他感到非常惊讶!哈哈差点怀疑人生,是不是有一种感觉:“兄弟,你这是韭菜当太久了不知道合理的市场定价嘛?”

  其实也不难怪,普通老百姓都是非业内人士,确实想不到银行发行的理财产品其实经过了中间商的层层剥削,毕竟每隔600米组破音有一间银行(房租、人力等花销成本)最后到投资人手上的只剩清汤,不能说连肉末都不剩了,多少地方性银行收益还客观,不过期限一般锁定3年左右。而正是因为我们对银行有种盲从心理,所以年复一年的买着银行理财,吃亏都不自知。这也算银行背书的威力吧,不过现在信息化时代越来越多的高净值客户有了自己想法和意识,对于信托、政府债、企业地产债等相对了解。

  政府债则不同,买过政府债的投资人都知道,打款是直接打到城投平台的官方对公账户里,你和城投平台直接形成债务债权关系,划重点,这一条非常重要的。

  因此没有中间商可赚差价,政府债才可以给到投资人最大化的利润。换言之我们在银行买的理财产品本就该有这些利润,这是最真实的市场定价,只不过大头被银行吃掉了。但是市场也是根据经济状况来定的!

今天信托投资者让我帮忙配置政府债 梳理一下

  优势三

  资金投向明确,不存在挪用风险

  从业这么多年,接触到很多原本购买银行理财的投资人,但是当我问道:“您知道之前买的银行理财资金是投向哪里的吗?”这个问题时,竟然有80%的投资人都茫然地告诉我不清楚不了解,要么就是票据根据名字判断,比如看到XXX养老基金才知道这钱可能也许大概是用于养老基金的。

  可是更多的理财产品光看名字你们根本不知道它是投向哪里的啊,比如这款建行的“乾元-惠享季季富”,这样的名字谁能看出它是要干嘛?我们只有从产品说明书里才能看到它的大致投向,非常繁复:现金类资产、货币市场工具、地产基金、企业流动资金等等......我们根本不知道这钱具体用到何处,资金投向所缺乏公开性、透明性。

今天信托投资者让我帮忙配置政府债 梳理一下

  但是政府债不同,举个例子,“很多政府募集资金修桥修路,城市基建建设工程”项目的产品说明书中明确告诉我们资金是用于什么道路建设,什么厂房建设等(发改委已批复)。充分做到了公开、透明、真实,如果你正好去当地旅游看到这个项目的施工地,你还可以自豪地跟朋友说这个工程我也有份投资。

  我始终相信,看得见摸得着的东西才安心。毕竟全部都是正规金交所备案产品!如上海陆家嘴金融之前所讲【为什么说政信违约≠暴雷?没有系统性风险】

今天信托投资者让我帮忙配置政府债 梳理一下

  总的来说,政府债绝对是稳健投资的不二之选,出现极端风险的概率非常低。不过世界上没有绝对完美的存在,政府债也有两个比较明显的劣势——

  劣势一

  冗余固定资产导致开销过大

  因为城投平台本身就具有一定公益性质,所以盈利能力其实并不强,说白了城投平台并没有多少优质的经营性资产,主要靠的就是上面拨款和卖地回款。

  但是城投平台在评级、融资过程中有一项关键指标【资产规模】,所以平台被地方政府装入了大量资产,这些资产都需要养活,人力物力成本是很大的,所以财报上每年各类费用的规模也持续增加,对于部分偏远欠发达地区的城投来说到年末可能会出现暂时性的流动资金紧张(比如新疆、贵州独山)。

  劣势二

  起投门槛较高,流动性相对不足

  和银行理财1万元的起投门槛相比,政府债会稍高一些,一般在10-30万,投资期限在1-2年,所以投资人需要确保这段时间内不会用到这笔闲置资金。

  不过说实在的,一年的期限在固收类理财产品中真的不算太久,政府债在收益和风险中做到了很好的平衡,安全性仅次于国债,城投平台是地方政府在财政税收外最重要的钱袋子,目前我国正处在积极宽松的财政环境下,政府债的安全边际也达到了新高。

 

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