央行:完善货币供应调控机制 保持宏观杠杆率基本稳定

  原标题:央行:明年保持宏观杠杆率基本稳定

  12月18日,人民银行党委召开扩大会议,传达钻研中央经济工作会议精神,研究部署贯彻落实工作。会议指出,明年是我国现代化建设进程中有特殊重要性的一年,做好金融工作责任重大。人民银行要坚持稳中求进工作总基调,以推动高质量发展为主题,以深化供给侧结构性改革为主线,以改革创新为根本动力,认真履行国务院金融委办公室职责,建设现代中央银行制度,继续做好“六稳”“六保”工作,为加快构建新发展格局创造良好的货币金融环境。

  会议强调,明年要着重抓好以下工作任务:一是稳健的货币政策灵活精准、合理适度。要完善货币供应调控机制,保持宏观杠杆率基本稳定,处理好恢复经济和防范风险的关系。持续深化利率和汇率市场化改革,引导市场利率围绕央行政策利率中枢运行,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

  12月21日公布的最新一期贷款市场报价利率(LPR)结果显示,LPR连续8个月维持稳定。不过,随着8月份以来央行连续超额续作中期借贷便利(MLF),近期货币操作边际宽松,银行负债成本高企的问题有所缓解,同业存单发行利率在12月迎来下降。因此,有分析认为,一年期LPR利率再次下行为期不远。

  二是进一步加大对重点领域和薄弱环节的金融支持。做好稳企业保就业纾困政策的适当接续,继续支持民营小微企业发展。用好再贷款再贴现政策,引导金融机构加大对科技创新、绿色发展、制造业等领域的信贷投放。做好脱贫攻坚与乡村振兴金融服务有效衔接。

  中信证券(港股06030)研究所副所长明明认为,明年在保持原有结构性货币政策工具的基础上,预计将进一步创设新的工具,除了“结构性”特点外,还会进一步增加工具对实体经济的“直达性”。相比2019年,中央经济工作会议特别强调了对科技创新的金融支持,这表明除了传统的小微企业普惠金融支持,明年及未来相当长的一段时间内,存在“卡脖子”问题的科技产业也将成为货币政策重点支持的领域。

  三是持续防范化解金融风险。巩固拓展防范化解重大金融风险攻坚战成果,健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系,压实中小银行风险处置责任。加快完善宏观审慎政策框架。支持金融科技依法规范发展,坚决反对垄断和不正当竞争行为,防止资本无序扩张。

  四是深化金融供给侧结构性改革。做好“十四五”金融业改革发展规划编制工作。支持中小银行多渠道补充资本金,稳步推进农信社改革。深化债券市场改革,完善债券市场法制,夯实信用基础,严肃市场纪律,打击各种逃废债行为。持续加强金融消费权益保护,增强人民群众获得感、幸福感。稳步扩大金融双向开放,推动已宣布金融开放措施切实落地,稳慎推进人民币国际化。提升开放条件下金融监管能力。

  浙商证券首席经济学家李超认为,会议强调“处理好恢复经济和防范风险关系”,这意味着虽然金融稳定问题更加突出,但也不能因防范金融风险而产生过度的经济下行压力,预计货币政策收紧将是一个渐进的过程。此外,针对完善债券市场法制,这是打击逃废债的重要保障,有助于缓解信用违约风险。

  会议决定,拟于近期召开人民银行年度工作会议,做好2021年各项工作进行全面部署,提出具体要求。

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