半导体芯片板块成“抱团”新方向? 基金经理:市场还会轮动!

  1月18日,在“缺芯”消息的助推下,A股半导体芯片行业大涨。半导体芯片行业会不会成为机构“抱团”的新方向?

  对此,多位公募基金经理告诉中证君,当前行情下,芯片行业的强势表现与其说是成为机构“抱团”的新目标,不如说是市场机会轮动的表现。“半导体芯片在合适的时间出现在了合适的地方。”一位基金经理说。

  半导体芯片板块“接棒”?

  1月18日,申万电子板块领涨大盘,当天申万电子行业指数收盘大涨3.57%。其中,半导体和芯片板块大幅拉升,通富微电、韦尔股份、立昂微、晶方科技、闻泰科技、圣邦股份、北方华创、长电科技等表现强势。“缺芯”消息成为两市半导体芯片板块走强的一大诱因。

  从基本面来看,粤开证券指出,行业下游需求旺盛叠加高景气周期,且台积电2020年四季度财报利润超预期,大幅上修2021年资本开支,进一步验证了半导体强景气周期,下游需求强劲将带动中上游的设计和制造商景气;资金面来看,“抱团”股松动后,科技板块或被资金青睐。

半导体芯片板块成“抱团”新方向? 基金经理:市场还会轮动!

  基金机构表示,芯片半导体领域一直以来都是其重点掘金的方向,与其说是新的“抱团”方向,不如将其理解为市场轮动的表现。

  “资金目前对任何风吹草动都比较敏感,半导体芯片在合适的时间出现在了合适的地方。”一位基金经理表示。

  机构调整投资“姿势”

  半导体芯片板块一天的强势表现或许并不能说明很多问题,不过,近期对于机构“抱团”的争论颇多,不少基金经理确实在调整自己的投资。

  “最近市场确实比较火。”一位资深的价值风格基金经理表示,开年后股价上涨的公司大部分都是行业内最优秀的公司,但一些公司的股价短期涨幅达到30%甚至更多,有点超出基本面,估值存在一定的泡沫。

  市场会不会调整?他指出,这一轮市场表现与2015年大部分公司股价普涨的情况不太一样,当时股价大幅上涨的很多公司没有核心竞争力,缺乏基本面支持。这一次涨幅居前的企业,基本是各行业的优秀公司,如果这次市场出现调整,也是在一定区间内的合理调整。

  他介绍,近期适当降低了仓位,同时减持了一些短期股价涨幅大的公司,也在寻找其他估值合理的优质公司。但他也坦言,不同行业因所处的景气度不同,不同时段的表现会不一样,但追逐龙头的大趋势不会改变。

  深圳联合利业表示,最可靠的是顺周期行业,包括金融、地产、资源和周期制造业。半导体、军工也可以关注,但缺少可靠的标的。

  奶酪基金基金经理庄宏东认为,2021年A股市场仍有结构性机会值得挖掘。目前来看,一些关注度较高的板块估值已经不便宜,处于历史偏高的位置。接下来,若上市公司业绩增长没有达到市场预期,则容易出现回调风险。

  全年投资看什么?

  对于基金机构来讲,投资不在于一时一刻,虽然开年“躁动”,但是全年的布局,才是基金机构重点研判的方向。

  庄宏东介绍,基于目前市场的走势及个股基本面,2021年奶酪基金的投资布局基本调整到位,一方面继续看好家电、医药、白酒等2020年表现相较好的一些个股;另一方面,也对保险、银行、地产等低估值、低预期的板块进行适当加仓。后续若市场出现较大波动,会根据个股收益风险比,进行动态调整。

  无独有偶,另一位基金经理同样在近期开始调仓换股。除了考虑到部分绩优股估值高高在上,需要时间消化外,对全年的投资布局同样是他近期对组合做出调整的重要原因。他表示,时值年初,全年趋势性的投资机会尚不明朗,在投资方向上他更倾向于采取均衡布局,等待确定性机会的出现。

  金鹰基金表示,一季度大概率仍将重演春季躁动行情。有别于过去两年春节阶段,由于流动性相对中性,利率易上难下,股市大概率仍将是三七行情,但基数原因致多数行业盈利改善明显,选股需要仔细斟酌盈利-估值性价比。短期依然建议保持积极态度,重视外需、消费服务和制造业投资链等顺周期品种的复苏逻辑,并把握春季躁动期成长板块的机会,精选一季报盈利改善的核心品种。可关注以下方面:一是顺周期外需相关制造业,包括有色、化工、军工、机械等;二是疫情后线下消费和服务复苏的领域,包括家电、保险、社服、汽配、白酒、机场和零售;三是疫情影响下盈利恶化显著而2021年初具备足够盈利弹性的成长板块,如面板、计算机、新能源车、军工等。

(文章来源:中国证券报)

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